这家美容护理公司正在扭转颓势其股票看起来很有吸引力

时间:2021-09-29        

  拥有妮维雅和拉普雷里等品牌的德国个人护理产品制造商拜尔斯多夫在大流行爆发前经历了几年艰难的日子,之后就开始走下坡路。

  广告和促销——化妆品和洗漱用品销售的关键——在2012年至2018年期间有所减少。在此期间,该公司难以适应一个不断变化的市场,在这个市场中,规模较小的公司凭借高端利基产品赢得了客户。

  大流行封锁意味着更少的人去度假,更多的人呆在家里。拜尔斯多夫美容和防晒产品的销量下滑,而它在2019年斥资5.5亿美元收购Coppertone的时机也很不幸。

  在过去的三年里,拜尔斯多夫的股票表现并不好,仅上涨1.84%,至102.65欧元,而其竞争对手欧莱雅和雅诗兰黛的股价分别上涨了90.25%和144.69%。

  但拜尔斯多夫的首席执行官文森特•沃纳里是欧莱雅的校友,他于今年5月上任,并在包括优色林和Aquaphor品牌在内的拜尔斯多夫皮肤科部门留下了自己的印记。

  在Warnery的领导下,拜尔斯多夫扩大了其全球足迹,并开发了新产品。因此,今年上半年,该公司旗下所有品牌都实现了两位数的增长。

  杰富瑞分析师马丁•德布表示,沃纳可以让占集团销售额近70%的妮维雅变得更高档。它目前被认为是一个大众市场品牌。拜尔斯多夫80%的收入来自化妆品,其余收入来自德莎,该公司生产家用、电子和汽车用黏胶产品。

  转变不会很快。拜尔斯多夫受益于大流行后的旅行提振,帮助该公司第二季度和2021年上半年的销售额超出了普遍预期。但下半年的利润率可能会受到成本上升以及对创新和可持续发展举措的投资的挤压。愿意在这个早期阶段冒险的投资者需要耐心。

  拜尔斯多夫拥有47亿欧元(56亿美元)的现金储备,德布表示,用这些现金回购股票或进行收购,可以使每股收益提高25%至30%。

  在8月份的一份报告中,他预测股价将上涨18.25%,达到125欧元,其中很大一部分增长来自妮维雅。但拥有拜尔斯多夫51.2%股份的赫兹家族是出了名的谨慎,需要说服他们才会进行收购。

  这家公司的历史可以追溯到1882年,总部设在汉堡,香港三分彩走势图。雇佣了20465名工人。它的市值为257亿欧元,是今年预期收益的31.6倍。它的估值比同行高出30%。

  拜尔斯道夫公布,2020年销售额为70亿欧元,利润为6.36亿欧元,低于上年的7.88亿欧元(76亿欧元)。

  沃纳利在发给《巴伦周刊》的一份声明中表示,尽管大流行导致经济不确定性,大宗商品价格和运输成本上涨,但该公司预计“这两个业务部门以及集团层面的全年销售增长将处于较高的个位数区间”。

  管理层将重点放在创新上,将妮维雅提升为一个更高档的品牌,并扩大在线销售,这可能会提高利润率,并有助于弥补过去的失误。

  “我们并不认为这些问题无法解决,当然也不主张全面重新定位妮维雅,”德布说。“我们确实认为,推动该品牌向更高端的方向发展,并提高其对消费者的知名度,还有空间。”